'بيتك للابحاث يصدر تقريرا عن سوق الصكوك

* الصكوك السيادية زادت إلى 79.5% من إجمالي السوق وبلغت اعلى حجم منذ العام الماضى  بقيمة 22.6 مليار دولار.

أصدرت شركة 'بيتك للأبحاث' التابعة لمجموعة بيت التمويل الكويتي 'بيتك' تقريرا جديدا يحلل التطورات التي طرأت على سوق الصكوك في الربع الثالث من العام حيث أوضح التقرير ان سوق الصكوك سجل أداء متواضعا في الربع الثالث من 2014 بعد عدة إصدارات مهمة للصكوك. واشار التقرير الى ان السوق الأولي العالمي لإصدار الصكوك انخفض خلال هذا الربع بنسبة 18.8% ليصل من 35.05 مليار دولار في الربع الثاني من 2014 إلى 28.5 مليار دولار في الربع الثالث من 2014،  وتأثرت إصدارات الصكوك في الربع الثالث 2014 مؤقتا بشهر رمضان وعطلة الصيف في دول الخليج.

وذكر التقرير انه على الرغم من هذا، فانه من المتوقع إصدار عدة صكوك مهمة خلال الربع الرابع مما سيدعم النمو في سوق الصكوك، لافتا الى ان سوق الصكوك شهد عدة إصدارات لأول مرة من كيانات سيادية في هونج كونج والسنغال وجنوب أفريقيا ولوكسمبورج ومن بنك استثماري كبير في الولايات المتحدة.

ولفت التقرير الى ان إصدار الصكوك في ماليزيا ودول الخليج انخفض بالمقارنة مع الربع السابق ويعزى هذا الانخفاض الى بطء إصدار الصكوك في شهر رمضان وفي عطلة العيد في أغسطس، وهو ما أدى إلى إصدار شهري يوليو وأغسطس بقيمة 7.95 مليار دولار و 7.5 مليار دولار على التوالي مقارنة بـ 13 مليار دولار في سبتمبر. وشهد شهر سبتمبر إصدارات صكوك جديدة بنسبة 72% ليصل حجمها إلى 12.94 مليار دولار. كما انخفضت الإصدارات في دول الخليج بنسبة 62.7% وفي ماليزيا بنسبة 10.6% على التوالي مقارنة بالربع الثاني من 2014.

زادت حصة إصدار الصكوك السيادية لتصل إلى 79.5% من إجمالي السوق في الربع الثالث من 2014 وسجل مصدرو الصكوك السيادية حجما بلغ 22.6 مليار دولار وهو أعلى حجم منذ الربع الثالث من 2012 ،عندما حقق مصدرو الصكوك السيادية حجما بلغ 25.7 مليار دولار. وشهد سوق الصكوك خلال الربع الثالث من 2014 دفعه قوية بسبب الإصدارات السيادية لهونج كونج وجنوب أفريقيا ولوكسمبورج، ووصل إجمالي صكوك الشركات إلى 19.3 مليار في الفترة من الربع الأول حتى الربع الثالث من 2014 بنسبة زيادة قدرها 6% ،عن 18.2 مليار دولار سجلت من الربع الأول حتى الربع الثالث من 2013.

وأوضح التقرير ان إصدارات قطاع الشركات انخفض بنسبة 56.9% من الربع السابق حيث بلغ إجمالي إصدار الشركات 4.1 مليار دولار في الربع الثالث من 2014 اذ يمثل هذا الرقم 53.2% نمو عن الربع الثالث من 2013 بقيمة إجمالية 2.7 مليار دولار. وشهد الربع الثالث من 2014 إصدارات من سبعة قطاعات شركات مقارنة بتسعة قطاعات في 2013.

وبلغت حصة قطاع الخدمات المالية 24% مقارنة 10% في 2013 و يقود ذلك صكوك متعددة الأطراف من 'البنك الاسلامي للتنمية' و'ادارة السيولة الاسلامية العالمية' وأصدر جولدمان ساكس صكوك وكالة بقيمة 500 مليون دولار وأصدر قطاع الطاقة والخدمات عدة صكوك في ماليزيا، وسيطرت شركة دانينفرا في ماليزيا على قطاع البناء بعد إصدارها 6 صفقات صكوك بقيمة 787.6 مليون دولار.
ويشهد سوق الصكوك نمو إصدارات العملات الأجنبية وتقود ماليزيا هذه العملية التي جذبت مصدرين متنوعين مثل متعددي الأطراف والسياديين والشركات لإصدار صكوك بالرينجت والعملات الأجنبية في ماليزيا.

وفي السوق الثانوية بلغ سوق الصكوك العالمية 294.69 مليار دولار كما في الربع الثالث من 2014 بنسبة نمو قدرها 9.4% من 269.4 مليار دولار  بنهاية 2013. وتأثرت أرقام 2014 بشدة بإصدار البنك المركزي القطري في يناير 2014 بقيمة 9.07 مليار دولار وتظل ماليزيا هي سوق الصكوك الوحيد الثانوي بقيمة صكوك تتعدى 100 مليار دولار.

وفي الربع الثالث من 2014, بلغت قيمة محفظة الصكوك في ماليزيا 167.6 مليار دولار بزيادة قدرها 5.9% مقارنة بـ 158.3 مليار دولار بنهاية 2013، وبلغ إجمالي محفظة صكوك الخليج 95.5 مليار دولار بزيادة قدرها 12% في الربع الثالث من 2014 مقارنة بـ 85.3 مليار دولار بنهاية 2013.

من المتوقع أن تتخطى اصدارات الصكوك العالمية الإجمالي الذي تحقق في 2013 و هو 119.7 ملياردولار مدعوما بالإصدارات السيادية والمؤسساتية، وستدفع إصدارات الربع الرابع من 2014 الكيانات السيادية والقطاع المصرفي. وبوجه عام، سيدعم إصدار الصكوك عوامل اقتصادية ومتطلبات لتمويل البنية التحتية وقبول أوسع للصكوك في المناطق غير التقليدية للتمويل الإسلامي.